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愉悦资本刘二海创业公司该做重or轻

2018-10-12 16:25:39

1月8~9日,由创业邦主办的创业邦100未来峰会暨2015创业邦年会在北京国际饭店会议中心隆重举行。本届峰会主题为寻找下一个独角兽,包含一大峰会、两大赛场、六大分论坛,同时揭榜创业邦100和30岁以下创业新贵两大榜单和年度创业人物、年度天使投资人。作为年度创业生态圈的收官级盛宴,本届峰会吸引超过8000名观众参会报名,参与的创业团队达到300个,更有500余家知名投资机构莅临现场,一起探讨独角兽的进阶之路。

在8日下午的企业服务论坛中,愉悦资本创始合伙人刘二海发表了《公司的轻与重》的主题演讲。刘二海认为,轻资产的公司可能是重营销的,而重公司则可以通过杠杆变成轻公司。互联网公司大部分是轻公司,但是与产业结合以后有可能就变重了。创业公司需要结合自己的商业模式、行业特点、中国的本土化环境进行轻重管理模式的变换。

以下为愉悦资本创始合伙人刘二海的演讲实录,整理如下:

现在,GDP结构在整体变轻。一方面是指重量的轻,从过去的的钢筋、水泥、混凝土,变为创意产业、互联网甚至是很多其他公司。另一方面指资产变轻,由原来很多重资产公司变为轻资产公司。举个例子,银行的PB跟它的帐户价值,PB大约是1。而阿里、百度等等,PB大约都是7,连京东的价值也是帐户价值的7倍。

既然GDP变轻了,那为什么还讲重公司?很大一个原因是中国现在处于特殊时期,除了有像硅谷互联网公司一样的轻公司还有一些重行业、重公司,那么当互联网渗透到这些重行业时,我们是躲着它走?还是找办法解决它?

基于根据地的投资

愉悦资本一直倡导所谓的基于根据地的投资,比如在汽车领域早年投资了神州租车、易车,近期又投资了包括蔚来汽车、神州专车等,在娱乐领域投资了全民游戏、开心消消乐以及卡牌游戏等等。

符合根据地的必须具备三个条件:

,行业足够大,有很多项目可做;

第二,在这个行业内有数一数二的项目;

第三,在这个行业有人脉和理解力。

公司模式轻与重之间的变换

GDP变轻了,轻资产但要重营销,滴滴快的这种是轻资产公司,但是花费很多钱在市场营销上。VC大部分喜欢轻资产,但是轻资产在营销上花了很多钱,重公司通过杠杆也可以变成轻公司。互联网公司大部分是轻公司,但是与产业结合以后有可能就变重了。

举几个例子

1、轻公司:比如愉悦资本投资的小猪短租,它的增长速度大约是每月销售收入增加20%,可以算一算一年有多少倍的增长。这是轻公司,它没有什么资产。

2、重公司:某家保有10万辆汽车,每辆汽车价值10万块,这就是百亿资产的公司,增长速度也挺快,上半年有19亿销售收入,利润有4.6个亿的利润,也很好。

3、轻重结合的例子:途虎养车。大部分O2O做的是轻公司线下集客给其他线下公司,自己搭建一个平台,但途虎养车不是。它有自己的库房,跟线下很多维修店进行合作,把客户带到线下店,同时把产品比如轮胎保养产品送到店铺,店铺所干的事情是安装和维护,它进行认证。这个公司不完全是轻公司,它是轻重结合的公司。

4、国外是重公司,在国内变成了轻公司,比如优信拍,优信拍发展速度非常快,有B2B二手车拍卖,有B2C平台,国外是重公司。但国内是手机注册后家里也可以拍卖,国外重公司到国内也变成了轻公司。

5、由重变轻,比如神州专车、Uber这样的公司,按理说神州专车有自己的车队,怎么办?和神州租车合作,和其他租赁公司合作,汽车不属于自己。酒店也一样,包括像万豪酒店,万豪酒店是品牌管理营销,还有其他的公司把万豪的物业全部做了,是另外一家公司来处理,它的回报可能会低,但是比较稳定。所以重的也可以变成轻的,看起来这个轻重不是一成不变的。

除了模式创新,还要考虑行业和社会发展

在轻的主导下为什么在中国会逐渐出现重公司或者混合公司?中国移动互联网使用人数是美国的2倍,手机有非常强的功能,连接了很多,连接了人、连接了物,另外通过互联网、本地服务、社交等等产生非常广泛的影响力。

刚才我注意到从0到1的说法,很多时候一直强调新模式、技术,硅谷大部分都是技术和模式创新,可是中国还有两个维度,一个是行业、一个是社会。

比如愉悦资本做了很多汽车的投资,其实在美国很难有这么多汽车,汽车可以做特斯拉,可以做Uber,但是很难做二手车卖场,美国汽车行业是非常传统的行业,不可能再有机会。而中国本身行业依然存在机会,所以行业是个角度。

从另一个角度社会发展来看,比如城镇化,相对发达国家来说,中国社会变化非常快,需求也变化很快,所以在中国市场环境多了行业和社会发展两个维度。

多了两个维度之后,我们会发现很多相关的机会,大的行业来看,汽车、金融、房产,很多是技术,很多是模式,同时O2O、共享经济、云帐户、移动等技术也会演化非常多。

我们通常认为,美国的产业结构更像批萨,传统行业和高科技的关系是,传统行业在底层,上面是高科技,更新的高科技、不断的高科技;而中国则更像千层饼,有高科技,有传统,有时甚至分不清楚是高科技公司还是传统公司,所以它的特点不一样。

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我们把这些特点分成了五种机会:

种机会,是纯科技公司,如蔚来汽车,游戏公司,人人网等。

第二种机会,是科技公司,但是它基于某个行业,包括像优信拍、易车、智联招聘,包括wish这样的公司,跨境电商,增长速度极快。

第三、第四中机会在中国也存在,它真正是一家传统公司和传统服务公司,但是它吸纳科技,我们不太可能说神州租车公司是纯高科技公司,但是应用很多科技。

一种机会,是全新的模式。

基础架构不完善是中国创新重要的特点

那么中国的市场特点有什么意义呢?可能大家还记得淘品牌,愉悦资本也投了好几家淘品牌,但到今天为止淘品牌真正出来的公司一家都没有。为什么?天猫迅速的发展,很多大品牌在线上和淘品牌竞争,淘品牌短期很难形成优势。

还有另外一个领域,这些公司一直把自己当成互联网公司,不管是卖衬衣的还是卖其他什么。仔细想,如果你的衬衣做得不好,人们不会像网上买回来说:这个衬衣不好,下次不买了。

一家公司很大的规定性是线下行业的特点,不是真正互联网的平台和速度。如果认不清这个特点,团队就没有这些人,没有在相关方向上下工夫,可能也就很难成功。

当然,也有创业者说我不碰它就行了呗,我就纯的做点APPS、做点轻的,恐怕你躲不开。为什么躲不开?互联网正在改造所有行业,从基础设施到通信、到大的行业,更重要的是已经从信息交互向融合方面发展,现在再寻找电子商务机会已经很难了,并不是满地都是找到电子商务又有投资机会,跟具体行业相融合非常多,到了融合阶段必然要想行业本身的特点,不能光是互联网。

在中国做电子商务,基础架构创新是非常重要的一种,比如像京东,实际上电子商务本身在2000年卓越、当当B2C早就做了,真的没有任何新鲜的,可是它解决了物流,物流绝不是物联网的特点,物流要送货、要买车、要一单单敲门,解决了这些问题便突破了B2C,你不解决它那只好止步不前,今天的当当、卓越便是这样。

还有像C2C,不解决支付,没法做成淘宝。所以并不是我们想去了解这个行业,而是进入到融合阶段,你不了解这个行业就恐怕找不到太多机会,至少是一大类机会需要面对这个。当然,还有纯粹互联网、纯粹科技的公司,这永远是存在的,但是在中国也存在大量跟行业相结合,使得你不得不变重,这种情况下你要了解你公司的特点。

公司管理需要根据行业特征转变商业模式

重公司和轻公司在管理方面都有路径依赖,重公司并不一定就不能快。可是由于传统行业在发展过程中,它的发展路径和现在这些公司,尤其是创业公司发展相比比较慢,市场普遍认为这种模式会很重、很慢。互联网公司基本形成了速度快、激励机制好、决策往前移、学习能力比较强、新的战略新的打法以及引进资本,其实这些并不一定是它们的特点,从传统行业出来的人,肯定要改一改过去的玩法,转变为适合时代和行业特征的商业模式。

所以我总结一下,由于中国这种千层饼式的高科技和传统行业的特点,移动互联网从信息到交互,融合越深和产业结合得越多,也就越需要相关行业的本事,也就可能使你的公司变得重起来了。但重和轻其实不是关键的,解决了管理模式转换的问题,重公司可以变成轻公司。只要找好自己的团队,研究透了模式,终也会在竞争中形成自己的独特优势。

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