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大盘双底是否构筑成功

发布时间:2020-08-17 15:23:39 编辑:笔名

大盘双底是否构筑成功

昨日农业银行首发申请获证监会通过,计划发行不超过222.35亿股A股,拟通过香港公开发行和国际配售初步发行不超过254.12亿股H股。午后两市大盘在金融、地产等权重股的飙升下放量大涨。有分析人士认为,大盘双底或已构筑成功,但是也有专家称,只是假双底。

这两天的空头银行股昨天下午1:30后突然大逆转,中信银行(5.44,-0.07,-1.27%)直线涨停,带动银行、保险、券商、地产等权重股集体飙升,两市涨幅和成交量均创出5月25日以来的值,沪市成交额也重回千亿元以上,超过深市。截止收盘,沪指报2583.87点,上涨2.78%。

银行股及大盘上涨是否与农行过会有关?如何理解当前通胀压力的上升和资金价格的持续上涨?大盘双底形态是否已经构筑完成?哪些因素正在左右大盘?针对这些问题,《大众证券报》采访多位专家进行解析。

银行股难以持续上涨

昨日银行股上涨可能有两方面原因:一是汇金入市传闻影响;二是目前银行股估值有优势,不排除有产业资本加仓行为。大通证券策略分析师吴龑认为。

国海证券首席策略分析师钟精腾认为,由于农行过会无悬念,不排除有资金拉抬银行板块,为农行定价造势的可能性。不过,从昨日的盘中情况看,领涨的中信银行实际流通盘较小,素为游资所喜好,而工商银行(4.14,-0.06,-1.43%)、中国银行(3.55,-0.08,-2.20%)的真正权重股却只能跟随上涨,且涨幅偏小。因此初步判断,银行板块的整体上涨更多的可能是受到游资的带动,故持续性难料。

吴龑也认为,在整体市场环境趋弱的情况下,现在刚好是阶段性低点,农行上市肯定要赶时间窗口,加紧时间上市,如果未来出现二次探底风险,那时上市就更麻烦了。对于金融板块的未来走势,还不具备持续上涨的动力,在基本面没有发生改变的前提下,短期走不了多远。本轮下跌不是因为农行上市引发的,而是经济复苏的问题,地产调控起到了加强作用,这些才是下跌主要因素。

不过,中信证券(19.99,-0.27,-1.33%)研究部策略组分析师王韧表示,农行上市对市场资金面的压力可能是高估的。6月4日的招股说明书申报稿显示,农行A股发行不超过222.35亿股,占A股和H股发行完成后总股本的比例不超过7%,农行的融资规模明显低于此前的市场预期,因此其前期对市场的冲击实际上是被夸大的,这种融资规模的瘦身无疑将为市场企稳产生有利的影响。

王韧表示,从历史经验看,超级大盘股的IPO实际上也不等同于市场的下跌,弱势环境下的IPO反而可能成为大盘转强的催化剂。因为一般而言,在大盘股上市前,市场往往担心巨额融资对市场造成的抽血效应,而在大盘股融资计划明确后,合适的基本面条件将推动市场向正常状态回归。

另外,据接近农行承销商中金公司的券商透露,农行PB要求1.5倍,以农行披露的2009年每股净资产1.27元计算,农行发行价为1.905元。

吴龑认为,如果农行发行价1.905元属实,那还是值得关注的,其估值在整个银行板块里面是的,预计农行终发行价还是2.5元左右。

通胀压力已得到控制

市场普遍预计本周公布的CPI数据将超过3%的警戒线,加上一年期央票利率再度上涨八个基点,连续两周上行。王韧表示,目前市场一直预测5月CPI基本在3.0%-3.2%之间,但是我们预计实际数据可能低于预期,即5月CPI增速可能在2.9%-3.0%之间。这个数据很可能在相当程度上缓解目前市场对于通胀和加息的担忧。

吴龑也表示,国内通胀压力基本控制住了,即使到3%警戒线也不是很可怕,预计CPI随后将逐步回落。目前整体经济处于下降通道内,国外形势也不好,国际原油以及大宗商品的价格仍在回落,美国短期内也很难加息,所以除非经济形势出现向上拐点,否则年内加息的概率极小。

从资金面上,王韧表示,虽然一年期央票利率再度上行,但是资金价格已经出现了回落。周一银行间隔夜回购利率水平降至1.7181%,猛跌38个基点,已经恢复到5月份一周的水平,预示着资金紧张局面正在逐渐缓解。同时,外部资金也正在加速流入,上周中国基金获得的资金流入增加了三倍,而且是连续第二周获得资金流入的国家。流入中国的资金达3.06亿美元,逆转了首季12亿美元净赎回的情况。

钟精腾表示,大盘从4月中旬的3181点一路跌至2481点后,近期两市日成交量已经降到市场峰值时35%左右的水平,而沪市成交量一度也创出16个月以来的新低,地量地价是股市的常见现象。表明市场多空双方都十分谨慎,继续下跌的动力正在减弱,2500点一线作为阶段性底部区域将再次得到支撑。

大盘形态或是假双底

钟精腾表示,本周前两天盘中都跌破2500点整数关,昨日跌至2501点,但没有创出新低,反而在此位置出现大幅拉升,表明2500点一线的底部区域支撑力度相对有效。当然,由于昨日游资拉升银行持续性不佳,更不排除和期货市场有对赌关系,因此短期内市场仍将继续震荡,并不意味就此市场上涨趋势确立,特别是银行股的补跌难免。

从目前形态看,这个双底的两个低点太紧,幅度上也不够,是个假双底。吴龑也认为,未来除非经济基本面发生转向,否则大盘难有起色,短期仍将维持阶段性横盘走势,昨日大盘虽然收出中阳线,今天很可能就是一根中阴线。

不过,王韧认为,从上周后半周开始,市场成交量萎缩,大盘开始企稳,呈现出比较明显的筑底特征,悲观的预期正在逐渐转变。

至于目前影响市场的因素,钟精腾认为,本周将公布5月份宏观数据,需要关注宏观调控的动向,下周将迎来端午节假期,市场观望情绪可能愈发浓重。在投资方向上,钟精腾建议,继续关注受政策持续支持的新兴经济产业,继续在三融合、新能源、新材料、节能减排、军工、医药等行业中寻找投资标的。吴龑认为,目前都是技术性的机会,热点仅持续一两天,多数投资者很难去抓。建议投资者成仓位做短线,如果前期空仓的的继续空仓,等待市场预期回转。

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